Beskedet om dödsskjutningen gavs av den israeliske premiärministern Yair Lapid.
Enligt israelisk polis hade den palestinske mannen först öppnat eld mot säkerhetsvakter vid en av de israeliska bosättningarna på Västbanken. En polistalesman säger att angriparen var beväpnad med pistol och bar sprängämnen när han närmade sig vakterna.
Den israeliska säkerhetstjänsten har varit på jakt efter palestiniern sedan den 8 oktober, då han rapporteras ha skjutit en 19-årig israelisk soldat till döds.