Lapid säger att det nuvarande avtalsförslaget skulle belöna Israels fiender, och antyder att Biden misslyckats med att hålla "röda linjer" som han tidigare lovat att hålla.
– Länderna i väst drar en röd linje, iranierna ignorerar den och den röda linjen flyttas, säger premiärministern på en presskonferens i Jerusalem.
Enligt Lapid uppfyller inte förslaget "de standarder som satts upp av president Biden själv – att hindra Iran från att bli en kärnvapenstat".
USA har svarat på Irans förslag på ett slutgiltigt utkast till avtalet.
– Processen av att noggrant utvärdera USA:s åsikter har börjat, säger Nasser Kanani, talesperson för Irans utrikesdepartement.
Enligt Kanani kommer Iran att tillkännage sin åsikt till EU-samordnare när landet slutfört sin granskning.
Ett tidigare kärnenergiavtal slöts 2015 mellan USA, Storbritannien, Frankrike, Tyskland, Ryssland, Kina och Iran. Det innebar att Irans möjligheter att anrika uran begränsades i utbyte mot att ekonomiska sanktioner mot landet lyftes.
Under 2018 hoppade USA:s dåvarande president Donald Trump av avtalet vilket fick Iran att också sluta följa avtalet. Sedan dess har USA:s nuvarande president Joe Biden försökt att förnya avtalet.