Programmet, som beräknas kosta upp till 500 miljoner dollar per dag, följer på en tids fruktlösa interventioner på valutamarknaden.
Valutan stärktes till 66:85 rupier per dollar sedan programmet offentliggjorts, en uppgång med cirka tre procent jämfört med det historiska bottenrekordet i onsdags.
Bombay-börsen följde med rupien svagt uppåt, medan det höga ränteläget i landet dämpades något.
En dyrare dollar gör inte bara importen av olja tung att bära för tillväxtländerna. I den indiska utlandsskulden finns dollarlån på cirka 390 miljarder dollar, vilket motsvarar 21 procent av BNP. Bara hälften av dollarskulden är skyddad av valutasäkringar på derivatmarknaden och en dryg femtedel utgörs av kortfristiga lån.
"Det känns som ett potentiellt problem man nog bör ha under radarn", skriver Pär Magnusson, nordisk chefsanalytiker på Royal Bank of Scotland, i ett kundbrev.
Vid sidan av stödprogrammet till oljeimportörer debatteras om inte Indiens centralbank, bakbunden av en inflation nära 10 procent, inte ska börja sälja ut guld för att hejda kapitalflykten. Dessutom spekuleras det i om Indien måste dra bort delar av de subventioner som används för att hålla nere priserna på olja och livsmedel.
Politiskt kompliceras dock krishanteringen av att Indien står inför allmänna val till våren, vilket gör beslutsfattare tveksamma inför impopulära beslut.